Negociação após o horário:
Compreendendo os riscos
A Bolsa de Valores de Nova York e o Nasdaq Stock Market - os centros de maior volume de mercado dos EUA nos dias de hoje - têm sido tradicionalmente abertos para as empresas das 9:30 da manhã às 4:00 p. m. Hora do Leste. Embora a negociação fora dessa janela - ou "after-hours" de negociação - ocorreu há algum tempo, que costumava ser limitada principalmente aos investidores de alto patrimônio líquido e investidores institucionais.
Mas isso mudou no final do século passado. Algumas pequenas bolsas agora oferecem horários prolongados. E, com a ascensão das Redes de Comunicações Electrónicas. Ou ECNs, todos os dias os investidores individuais podem ter acesso aos mercados fora de horas. Antes de decidir negociar after-hours, você precisa educar-se sobre as diferenças entre as horas de negociação regular e prolongada, especialmente os riscos. Você deve consultar seu corretor e ler quaisquer documentos de divulgação sobre esta opção. Verifique o site do seu corretor para obter informações disponíveis sobre a negociação após o horário. Tal como acontece com a negociação durante o horário normal, os serviços oferecidos pelos corretores durante horas prolongadas variam. Você deve, portanto, comprar ao redor para encontrar a empresa que melhor se adapte às suas necessidades de negociação.
Enquanto as negociações pós-horário apresentam oportunidades de investimento, há também os seguintes riscos para quem deseja participar:
Incapacidade de ver ou agir em citações. Algumas empresas só permitem que os investidores para ver cotações de um sistema de negociação da empresa usa para pós-negociação horas. Verifique com seu corretor para ver se o sistema de sua empresa permitirá que você acesse outras cotações em outras ECNs. Mas lembre-se que apenas porque você pode obter cotações em outra ECN não significa que você será capaz de negociar com base nessas cotações. Você precisa perguntar à sua empresa se ele roteará sua ordem para execução para a outra ECN. Se você está limitado às cotações dentro de um sistema, você pode não ser capaz de concluir um comércio, mesmo com um investidor disposto, em um sistema de negociação diferente.
Falta de Liquidez. Liquidez refere-se à sua capacidade de converter ações em dinheiro. Essa capacidade depende da existência de compradores e vendedores e como é fácil concluir um comércio. Durante as horas de negociação regulares, os compradores e vendedores da maioria das ações podem negociar prontamente um com o outro. Durante after-hours, pode haver menos volume de negociação para algumas ações, tornando mais difícil executar alguns de seus comércios. Algumas ações não podem ser comercializadas durante longas horas.
Maiores Cálculos Spreads. Menos atividade de negociação também poderia significar maiores spreads entre a oferta e pedir preços. Como resultado, você pode achar mais difícil obter sua ordem executada ou obter um preço tão favorável como você poderia ter durante o horário regular do mercado.
Volatilidade dos preços. Para ações com atividade de negociação limitada, você pode encontrar maiores flutuações de preços do que você teria visto durante o horário comercial normal. Notícias anunciadas após o horário podem ter maiores impactos sobre os preços das ações.
Preços incertos. Os preços de algumas ações negociadas durante a sessão pós-horário podem não refletir os preços dessas ações durante as horas normais, no final da sessão de negociação regular ou na abertura da negociação regular no dia útil seguinte.
Bias para Ordens Limitadas. Muitos sistemas de negociação eletrônica atualmente aceitam somente ordens de limite, nas quais você deve inserir um preço no qual deseja que sua ordem seja executada. Uma ordem de limite garante que você não vai pagar mais do que o preço que você entrou ou vender por menos. Se o mercado se afasta de seu preço, sua ordem não será executada. Verifique com seu corretor se as ordens não executadas durante a sessão de negociação pós-horário serão canceladas ou se elas serão inseridas automaticamente quando as horas normais de negociação começarem. Da mesma forma, descobrir se uma ordem que você colocou durante as horas normais vai levar para a negociação depois de horas.
Concorrência com Comerciantes Profissionais. Muitos dos comerciantes pós-horas são profissionais com grandes instituições, como fundos mútuos, que podem ter acesso a mais informações do que os investidores individuais.
Atrasos de Computador. Tal como acontece com a negociação on-line, você pode encontrar durante atrasos após o horário ou falhas na obtenção de sua ordem executada, incluindo ordens para cancelar ou alterar seus negócios. Para algumas transações pós-horas, sua ordem será encaminhada de sua corretora para um sistema de negociação eletrônico. Se houver um problema de computador na sua empresa, isso pode impedir ou atrasar o seu pedido de chegar ao sistema. Se você encontrar atrasos significativos, você deve chamar seu corretor para determinar a extensão do problema e o que você pode obter sua ordem executada.
Para obter dicas sobre como investir sabiamente, visite a seção de Informações sobre o Investidor de nosso site. Você pode aprender mais sobre o impacto de ECNs e after-hours negociando nos mercados de valores mobiliários lendo um estudo especial que o pessoal da SEC preparou em junho de 2000.
sec. gov/investor/pubs/afterhours. htm
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